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MIÉRCOLES 27/12 ¿Qué esperamos para hoy?

NOTICIAS IMPORTANTES

  • EEUU, Índice manufacturero de Richmond



VALORACIONES DE LOS ÍNDICES


  •  La Relación entre la valoración actual de los índices y su expectativa de rendimiento los próximo 5 años:

  • S&P 500 está a 20x: expectativa de 1,8% anual.

  • SMALL CAPS están a 15x: expectativa de 12,2% anual.


RESERVA FEDERAL DE CLEVELAND


  • Crecimiento del PIB previsto por la curva de rendimiento de la Reserva Federal de Cleveland: previsión de una recesión en la primavera de 2024


SANTA CLAUS RALLY


  • Las últimas 5 sesiones del año y 2 primeras del siguiente suelen ser positivas para las bolsas, salvo el último día de negociación que suele ser negativo.

  • Lo curioso es ver qué ocurre cuando no se produce el SantaClaus Rally:


TENSIÓN GEOPOLÍTICA


  • Los ciclos de tensión geopolítica en los mercados suelen ser muy explosivos, pero se terminan diluyendo durante muchos años después.

  • El ejemplo anterior lo encontramos con la guerra de Afganistán e Irak.

  • El índice de incertidumbre luego se desplomó.


  • El principal problema que preocupa a día de hoy a los gestores de fondos es la geopolítica.

  • Nada de recesión a la vista y sí hay cierta inquietud sobre la elevada inflación y el tensionamiento de los bancos centrales:


MERCADO DE OPCIONES


  • Mercado de opciones en 2022 y 2023.


REAL ESTATE

EEUU


  • Los apartamentos están llegando al mercado rápidamente, lo que está provocando un aumento de la tasa de desocupación.

  • En el tercer trimestre de 2023, la tasa de desocupación alcanzó el 6,6%, la más alta en más de dos años.

  • Esto también se produce cuando el precio medio del alquiler cayó a 1.967 dólares al mes, lo que supone su mayor caída en 3 años.

  • Las nuevas construcciones están añadiendo más oferta al mercado y la caída de las tarifas probablemente hará lo mismo.



CONDICIONES FINANCIERAS


  • Los mercados acaban de experimentar la mayor flexibilización de las condiciones financieras en dos meses de la historia.

  • Desde el 1 de noviembre, el mercado ha descontado unos ~140 puntos básicos adicionales de recortes de tipos de interés.

  • En otras palabras, los mercados han añadido ~5,5 recortes de tipos de interés a su previsión en 2 meses.

  • Se trata de un cambio mayor que la flexibilización de las expectativas que se observaron en el punto más bajo de la crisis de 2008.


¡ Gracias por leer !

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