NOTICIAS IMPORTANTES
EEUU, Índice manufacturero de Richmond
VALORACIONES DE LOS ÍNDICES
La Relación entre la valoración actual de los índices y su expectativa de rendimiento los próximo 5 años:
S&P 500 está a 20x: expectativa de 1,8% anual.
SMALL CAPS están a 15x: expectativa de 12,2% anual.
RESERVA FEDERAL DE CLEVELAND
Crecimiento del PIB previsto por la curva de rendimiento de la Reserva Federal de Cleveland: previsión de una recesión en la primavera de 2024
SANTA CLAUS RALLY
Las últimas 5 sesiones del año y 2 primeras del siguiente suelen ser positivas para las bolsas, salvo el último día de negociación que suele ser negativo.
Lo curioso es ver qué ocurre cuando no se produce el SantaClaus Rally:
TENSIÓN GEOPOLÍTICA
Los ciclos de tensión geopolítica en los mercados suelen ser muy explosivos, pero se terminan diluyendo durante muchos años después.
El ejemplo anterior lo encontramos con la guerra de Afganistán e Irak.
El índice de incertidumbre luego se desplomó.
El principal problema que preocupa a día de hoy a los gestores de fondos es la geopolítica.
Nada de recesión a la vista y sí hay cierta inquietud sobre la elevada inflación y el tensionamiento de los bancos centrales:
MERCADO DE OPCIONES
Mercado de opciones en 2022 y 2023.
REAL ESTATE
EEUU
Los apartamentos están llegando al mercado rápidamente, lo que está provocando un aumento de la tasa de desocupación.
En el tercer trimestre de 2023, la tasa de desocupación alcanzó el 6,6%, la más alta en más de dos años.
Esto también se produce cuando el precio medio del alquiler cayó a 1.967 dólares al mes, lo que supone su mayor caída en 3 años.
Las nuevas construcciones están añadiendo más oferta al mercado y la caída de las tarifas probablemente hará lo mismo.
CONDICIONES FINANCIERAS
Los mercados acaban de experimentar la mayor flexibilización de las condiciones financieras en dos meses de la historia.
Desde el 1 de noviembre, el mercado ha descontado unos ~140 puntos básicos adicionales de recortes de tipos de interés.
En otras palabras, los mercados han añadido ~5,5 recortes de tipos de interés a su previsión en 2 meses.
Se trata de un cambio mayor que la flexibilización de las expectativas que se observaron en el punto más bajo de la crisis de 2008.
¡ Gracias por leer !
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