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INFORME SEMANAL DE MERCADO 04/12-08/12

Heatmap semanal:


ÍNDICE DE CODICIA Y MIEDO


  • Se mantiene en nivel de codicia.


ÍNDICE DE VOLATILIDAD (VIX)


  • Cae la volatilidad al nivel de los 13,06 pt.

  • 0,2 puntos menos que la semana anterior.



NOTICIAS IMPORTANTES


EEUU


DEUDA FEDERAL


  • El gasto por intereses anualizado de la deuda federal de Estados Unidos se acerca a los 1,1 TRILLONES de dólares.

  • Para poner esto en perspectiva, el gasto en defensa en 2023 fue de 821 mil millones de dólares... Esto significa que Estados Unidos está en camino de gastar un 34% más en gastos de intereses que en gastos de defensa.


BANCOS CENTRALES


  • En noviembre, los bancos centrales agregaron 350 mil millones de dólares en liquidez, el tercer mayor aumento desde marzo.


  • Los bancos centrales han comprado este año más de 1000 toneladas de oro, casi tanto como en 2022.

  • Aunque parece mucho, actualmente solo el 20% de sus reservas están en oro, mientras que históricamente el promedio rondaba el 40%.


EMPLEO


ÍNDICE DE TENDENCIAS DE EMPLEO (ETI)


  • El ETI (línea azul):

  • Nunca se ha visto una caída tan grande en el ETI sin una disminución posterior en el empleo no agrícola (línea roja) más recesión...


GOLDMAN SACHS


  • Es tremendamente optimista de cara al 2024 en cuanto a ganancias, lo que requerirá un crecimiento económico sólido durante los próximos 2 años ( lo que mantendrá una inflación elevada ).


JP MORGAN


  • Tiene un escenario detallado para 2024:

  • Tasa de desempleo al 4,1%.

  • PIB creciendo el 1,6%.

  • Recorte de tipos en algún momento.

  • Aterrizaje suave...


EEUU

GASTO EN CONSTRUCCIÓN


  • El gasto en construcción aumentó un 0,6% mes/mes en octubre, lo que marcó el décimo aumento consecutivo:


  • Aún no se observa una recuperación duradera en el número de industrias que reportan crecimiento según la encuesta ISM Manufacturing:


  • El componente de precios pagados de ISM Manufacturing (azul) comienza a subir un poco, pero no tan fuerte como el movimiento de las entregas de proveedores (naranja):


INFLACIÓN


  • Sigue siendo la mayor preocupación de los consumidores:


PRODUCCIÓN DE ENERGÍA


  • La producción de energía de Estados Unidos está en niveles récord.

  • La producción de petróleo supera los 13,2 millones de barriles por día.


BANCO DE JAPÓN


  •  Mantendrá tipos negativos y la destrucción del poder adquisitivo de la moneda continúa:


  • Repunta el dólar frente al yen japonés, recuperando de nuevo 146...

  • El crecimiento salarial no mostró pruebas suficientes para subidas de tipos y consideran que el costo potencial de esperar más información para confirmar un crecimiento salarial sólido no es muy alto.


INVERSIONES


BITCOIN


  •  Bitcoin alcanza los 40.000 dólares por primera vez desde mayo de 2022 en medio de la anticipación de los ETF.

  • Sólo en 2023, el precio de Bitcoin ha subido un 142%, añadiendo ~$500 mil millones en capitalización de mercado.

  • Desde su mínimo hace apenas un año, Bitcoin ha subido oficialmente un 160%.


SP500


  • El mes pasado fue el décimo octavo mejor rendimiento mensual para el S&P 500 desde 1950.

  • Al observar los 20 principales rendimientos mensuales anteriores, se observaron rendimientos superiores al promedio en el futuro.

  • Un año después, subió un 13,3% en promedio y más el 80% del tiempo. En pocas palabras, los grandes meses como los que acabamos de ver suelen ser eventos alcistas.


ORO


  • Alcanza un nuevo máximo histórico de 2.135 dólares:


BEAR INDEX


  • El cambio de 4 semanas en el índice bajista AAII es una de las mayores caídas que se han visto en los últimos 20 años...


FLUJO DE CAPITAL


  • Importantes entradas de dinero en entidades financieras en los mercados...

  • Desde agosto de 2022 no se había visto este flujo tan positivo hasta financieras


FLUJOS DE LOS FONDOS DE RENTA VARIABLE DE CHINA


  • Han experimentado la mayor entrada de capitales en 11 semanas, una señal de la creciente confianza de los inversores y del mayor interés en el mercado de renta variable chino:


BONOS, CASH y TIPOS DE INTERÉS


  • Normalmente, los bonos baten con mucha solvencia al efectivo en ciclos de subidas y posteriores bajadas de tipos.

  • 2024 supuestamente vamos a bajadas de tipos...


  • El primer recorte de tipos de la Reserva Federal se espera ahora para junio...



NOVIEMBRE 2023:

  • fue el mes con mayor rally mensual desde la crisis de 2008.

  • Encabezado por el aumento de los precios de los bonos, y la caída de sus rendimientos.

  • Se produjo la mayor flexibilización de las condiciones financieras estadounidenses de cualquier mes en los últimos 40 años...



SPOTIFY


  • Por tercera vez este año, Spotify anuncia despidos...

  • Esta vez, el 17% de su fuerza laboral, unas 1.500 personas.

  • Como muchas otras empresas de tecnología, Spotify aumentó su fuerza laboral en los últimos cinco años. Pero desde principios de 2022, las empresas de tecnología han estado perdiendo talento debido a una política monetaria más estricta.


RUSSELL 2000


  • En los últimos 5 días el Russell 2000 ha superado a los 7 magníficos en un 4,6%, uno de los mayores diferenciales hasta la fecha.


  • Desde enero de 2020, el índice Nasdaq de igual ponderación ha subido ~48% :

  • Mientras tanto, el Magnificent 7 ha subido un 259% durante el mismo período.

  • En otras palabras, el Magnificent 7 ha subido 5,4 veces más que el Nasdaq de igual ponderación desde 2020.

  • Este año, las cinco acciones tecnológicas más grandes del Nasdaq 100 han representado ~70% de la ganancia del índice.

  • El S&P 500 subiría sólo ~5% este año si se eliminaran los 7 Magníficos.



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