Heatmap semanal:
ÍNDICE DE CODICIA Y MIEDO
Disminuye 1 punto básico, alcanzando el nivel de codicia.
ÍNDICE DE VOLATILIDAD (VIX)
Aumenta la volatilidad al nivel de los 13,88 pt.
2 puntos menos que la semana anterior.
NOTICIAS IMPORTANTES
EUROZONA
INFLACIÓN
La inflación subyacente de la zona del euro disminuye con una caída marginal de la inflación de servicios.
La inflación general aumentó debido a los precios de la energía y los efectos de base.
EEUU
PRÉSTAMOS
Los préstamos comerciales e industriales se contraen interanualmente.
Desde 1948, esto solo ha ocurrido durante las recesiones:
EEUU
EXPECTATIVAS DE GASTO DE CAPITAL
Las expectativas de gasto de capital han vuelto a caer en territorio recesivo según la combinación de datos regionales de la Fed calculados por bloomberg:
La marea está cambiando para las preocupaciones de los participantes del FOMC con respecto la inflación.
Inflación; la cifra que ve riesgos al alza para la inflación PCE subyacente (azul) ha caído al nivel más bajo desde principios de 2021
La inflación de los alquileres en las ciudades grandes y pequeñas ha disminuido desde su máximo reciente, pero sigue siendo elevada (particularmente en las ciudades pequeñas):
La caída de los precios de las propiedades comerciales parece estar dando un giro...
El cambio porcentual anual en los precios sigue siendo profundamente negativo para varios sectores, pero la variación en la tasa de cambio ha mejorado:
Sigue un patrón entrecortado en los anuncios de recortes de empleo en el sector minorista... después de un aumento en noviembre, los anuncios de recortes cayeron en diciembre:
INFORME DE SERVICIOS SOBRE EMPLEO EMPRESARIAL:
Nunca ha sido tan bajo fuera de una recesión y ni siquiera alcanzó un nivel tan bajo durante la recesión de 2001.
Otro dato que anuncia una recesión...
INVERSIÓN
Estimaciones de Ganancias por acción EPS de NASDAQ100 y Russell2000 para 2024:
NDX: Wall Street espera un crecimiento de EPS del 20%
IWM: Wall Street espera un crecimiento de EPS del 34%
Ambos índices cotizan ~28x NTM EPS.
El crecimiento de EPS del 20% y del 34% es muyoptimista dado el entorno macroeconómico.
SAFRA SARASIN
Sigue diciendo que quizás el escenario más posible para el SP500 sea irse a máximos históricos, pero matiza zonas: "Si supera los 4.793, entonces se iría a máximos históricos". "si pierde los 4.705, entonces el objetivo serán los 4.635 puntos".
AÑO ELECTORAL
Retorno de enero a mayo de un año electoral:
El desempeño del índice S&P 500 suele ser mediocre.
Sin embargo, a medida que avanza el año, el mercado generalmente mejora y ofrece un desempeño sólido.
Según el Market Pulse Index de Bloomberg, la bolsa debería tomarse cierto descanso para seguir subiendo de forma sana.
Bloomberg dice que en diciembre se activó una señal que lleva al movimiento a niveles de "manía".
Habla de corregir para seguir con la tendencia principal:
VOLATILIDAD
La volatilidad es una característica inherente y generalizada de los mercados financieros.
Los inversores tienen que afrontarlo para conseguir rentabilidades favorables
BONOS DEL TESORO EEUU
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron unos 80 puntos básicos el último trimestre, un movimiento fenomenal que no suele verse excepto en tiempos de crisis.
De hecho, no hemos visto cambios de esa magnitud fuera de la crisis financiera y, más recientemente, durante la primera ola de la pandemia.
Al recuperarse demasiado rápido y demasiado lejos, los mercados se posicionaron como si la Reserva Federal fuera a recortar las tasas de manera inminente, una noción que ahora está siendo cuestionada.
La inflación salarial persistente también importa mucho y algo más en las cifras actuales, al igual que la tasa de desempleo.
Se prevé que los ingresos medios por hora de los empleados se hayan reducido un poco hasta el 3,9% respecto al año anterior.
El sentimiento sobre los bonos del Tesoro EEUU está en su nivel más alto desde agosto de 2020, el pico histórico de los precios de los bonos:
60/40
A pesar de toda la preocupación de que la cartera “tradicional” 60/40 estuviera muerta, la combinación de acciones y bonos aumentó un 17% en 2023 por año.
Los no intermediarios mantienen una posición masivamente larga en futuros sobre acciones estadounidenses... Casos anteriores provocaron picos de volatilidad y mercados bajistas:
¡ Gracias por leer !
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