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INFORME SEMANAL DE MERCADO 01/01 - 05/01

Heatmap semanal:


ÍNDICE DE CODICIA Y MIEDO


  • Disminuye 1 punto básico, alcanzando el nivel de codicia.


ÍNDICE DE VOLATILIDAD (VIX)


  • Aumenta la volatilidad al nivel de los 13,88 pt.

  • 2 puntos menos que la semana anterior.



NOTICIAS IMPORTANTES


EUROZONA

INFLACIÓN


  • La inflación subyacente de la zona del euro disminuye con una caída marginal de la inflación de servicios.

  • La inflación general aumentó debido a los precios de la energía y los efectos de base.


EEUU

PRÉSTAMOS


  • Los préstamos comerciales e industriales se contraen interanualmente.

  • Desde 1948, esto solo ha ocurrido durante las recesiones:


EEUU

EXPECTATIVAS DE GASTO DE CAPITAL


  • Las expectativas de gasto de capital han vuelto a caer en territorio recesivo según la combinación de datos regionales de la Fed calculados por bloomberg:


  • La marea está cambiando para las preocupaciones de los participantes del FOMC con respecto la inflación.

  • Inflación; la cifra que ve riesgos al alza para la inflación PCE subyacente (azul) ha caído al nivel más bajo desde principios de 2021


  • La inflación de los alquileres en las ciudades grandes y pequeñas ha disminuido desde su máximo reciente, pero sigue siendo elevada (particularmente en las ciudades pequeñas):


  • La caída de los precios de las propiedades comerciales parece estar dando un giro...

  • El cambio porcentual anual en los precios sigue siendo profundamente negativo para varios sectores, pero la variación en la tasa de cambio ha mejorado:


  • Sigue un patrón entrecortado en los anuncios de recortes de empleo en el sector minorista... después de un aumento en noviembre, los anuncios de recortes cayeron en diciembre:


INFORME DE SERVICIOS SOBRE EMPLEO EMPRESARIAL:


  • Nunca ha sido tan bajo fuera de una recesión y ni siquiera alcanzó un nivel tan bajo durante la recesión de 2001.

  • Otro dato que anuncia una recesión...




INVERSIÓN


Estimaciones de Ganancias por acción EPS de NASDAQ100 y Russell2000 para 2024:


  • NDX: Wall Street espera un crecimiento de EPS del 20%

  • IWM: Wall Street espera un crecimiento de EPS del 34%

  • Ambos índices cotizan ~28x NTM EPS.

  • El crecimiento de EPS del 20% y del 34% es muyoptimista dado el entorno macroeconómico.


SAFRA SARASIN


  • Sigue diciendo que quizás el escenario más posible para el SP500 sea irse a máximos históricos, pero matiza zonas: "Si supera los 4.793, entonces se iría a máximos históricos". "si pierde los 4.705, entonces el objetivo serán los 4.635 puntos".


AÑO ELECTORAL


  • Retorno de enero a mayo de un año electoral:

  • El desempeño del índice S&P 500 suele ser mediocre.

  • Sin embargo, a medida que avanza el año, el mercado generalmente mejora y ofrece un desempeño sólido.


  • Según el Market Pulse Index de Bloomberg, la bolsa debería tomarse cierto descanso para seguir subiendo de forma sana.

  • Bloomberg dice que en diciembre se activó una señal que lleva al movimiento a niveles de "manía".

  • Habla de corregir para seguir con la tendencia principal:


VOLATILIDAD


  •  La volatilidad es una característica inherente y generalizada de los mercados financieros.

  • Los inversores tienen que afrontarlo para conseguir rentabilidades favorables


BONOS DEL TESORO EEUU


  • Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron unos 80 puntos básicos el último trimestre, un movimiento fenomenal que no suele verse excepto en tiempos de crisis.

  • De hecho, no hemos visto cambios de esa magnitud fuera de la crisis financiera y, más recientemente, durante la primera ola de la pandemia.

  • Al recuperarse demasiado rápido y demasiado lejos, los mercados se posicionaron como si la Reserva Federal fuera a recortar las tasas de manera inminente, una noción que ahora está siendo cuestionada.


  • La inflación salarial persistente también importa mucho y algo más en las cifras actuales, al igual que la tasa de desempleo.

  • Se prevé que los ingresos medios por hora de los empleados se hayan reducido un poco hasta el 3,9% respecto al año anterior.

  • El sentimiento sobre los bonos del Tesoro EEUU está en su nivel más alto desde agosto de 2020, el pico histórico de los precios de los bonos:


60/40


  • A pesar de toda la preocupación de que la cartera “tradicional” 60/40 estuviera muerta, la combinación de acciones y bonos aumentó un 17% en 2023 por año.



  • Los no intermediarios mantienen una posición masivamente larga en futuros sobre acciones estadounidenses... Casos anteriores provocaron picos de volatilidad y mercados bajistas:


¡ Gracias por leer !

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