INFORME DEL MERCADO

Buenos días, en el siguiente gráfico observamos el heatmap semanal:

• Recuperación en los mercados:

ÍNDICE DE CODICIA Y MIEDO

• Se vuelve a territorio de extrema codicia.

• En 83 puntos, se posiciona 9 puntos básicos más alto respecto la semana anterior.

ÍNDICE DE VOLATILIDAD (VIX)

• Actualmente tiene un valor aproximado de 13,77 puntos, disminuye 1 punto la volatilidad respecto la semana anterior.

NOTICIAS IMPORTANTES

EEUU

TECHO DE DEUDA

• Aumento de $700 mil millones en la deuda nacional de EEUU desde que se suspendió el techo de la deuda hace 3 semanas en virtud de la "Ley de Responsabilidad Fiscal de 2023".

EMPLEO AMERICANO

• JP Morgan cree que ya está comenzando a cambiar el paradigma del empleo en Estados Unidos y que la tendencia será clara.

• Pueden producirse cambios drásticos, "Aunque las cifras recientes de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo son bajas en términos históricos, el aumento desde el mínimo del ciclo del tercer trimestre del 2022 las sitúa en máximos de 52 semanas”.

ALEMANIA

• El índice de clima empresarial Ifo cae más bruscamente de lo esperado a 88,5 frente al 90,7 esperado.

• El componente de perspectiva en particular se desplomó a 83,6 en junio desde 88,3 en mayo frente a 88,1 esperado y el nivel más bajo desde 2022.

• Probabilidad de expansión económica mensual:

• Expectativas por sector:

• La inflación vuelve a acelerarse:

INVERSIÓN

Desde 1950, cuando hay un primer semestre positivo, el segundo suele ser aún mejor por estadística para el SP500

OPCIONES FINANCIERAS DE COMPRA (CALL)

• Se ha superado la locura del 2020 y del 2022.

• Esto no es cosa solo de instituciones, que también, sino del minorista que entra en el mercado.

LOS VALORES REZAGADOS DEL AÑO PASADO SON LOS LÍDERES DE HOY

• Los que más bajaron en 2022 son los que más suben ahora.

Teniendo en cuenta que es la desinversión de la curva lo que ofrece un buen "timing" de la recesión futura, viendo esta estadística sobre cuánto va a durar la curva invertida, todo apunta a que la recesión se producirá en a lo largo de 2024.

• El diferencial entre los rendimientos del Tesoro a 2 y 10 años retrocede aún más hacia territorio negativo:

RENTA VARIABLE VS FIJA

• La correlación móvil de 30 días entre los cambios en NASDAQ (azul) y el rendimiento del Tesoro de EEUU a 10 años (naranja) vuelve a caer en territorio negativo, pero no tan profundamente como a finales de 2022.

Empresas que representan más del 50 % del Nasdaq:

• Microsoft y Apple, junto con las siguientes 5 empresas clasificadas por capitalización de mercado, representaron más del 50 % del peso total de NASDAQ en Abril.

WTI

• El petróleo WTI va camino de su primera pérdida trimestral consecutiva desde 2019.

DIVISAS

GBP

• El posicionamiento especulativo LONG en GBP alcanzó su nivel más alto desde 2018 la semana pasada.

• El potencial de una fase de consolidación/debilidad de la moneda impulsada por el posicionamiento es cada vez más probable.

¡ Gracias por leer!