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INFORME DE MERCADO 25/09-29/09

Heatmap semanal:


ÍNDICE DE CODICIA Y MIEDO

  • El índice disminuye 8 puntos básicos.


ÍNDICE DE VOLATILIDAD (VIX)

  • La volatilidad aumenta por encima de los 17,44 pb.

  • Tendencia alcista desde el 14 de septiembre.


NOTICIAS IMPORTANTES


EEUU


Perspectivas manufactureras de la FED Dallas:

- Las perspectivas manufactureras de la Fed de Dallas no alcanzan las expectativas.

- El índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago también se presenta por debajo del esperado:

- Encuestado: 0,1

- Actual: -0,16 (agosto)

- Último: 0,12 (julio)

AHORRO ESTADOUNIDENSE


- Los estadounidenses (fuera del 20% más rico del país) se han quedado sin ahorros adicionales y ahora tienen menos efectivo disponible que cuando comenzó la pandemia.


DEUDA EEUU


- En el siguiente gráfico se aprecia a qué ritmo anualizado se incrementa la deuda nacional de EEUU entre 2008 y 2023, frente a que ritmo creció la economía en ese mismo período, medida como PIB nominal.



TIPOS DE INTERÉS E INFLACIÓN


- La Reserva Federal proyecta una tasa de fondos federales del 5,1% para fines de 2024 y una inflación que bajará al 2,5%.

- Si ese pronóstico es correcto, marcará el período más largo de política monetaria restrictiva desde 2006-2007.


REAL ESTATE


- Repuntan los precios interanuales de la vivienda en los datos Case-Shiller de 20 ciudades estadounidenses.

- El dato subió un 0,1% interanual en julio de 2023, marcando el primer aumento en cinco meses, en comparación con las previsiones del mercado que apuntaban a una caída del 0,3%.

- Intermensualmente subió por quinto mes consecutivo.

- El IPC lleva 12 meses de retraso con respecto a la curva de precios de la vivienda; El problema es que la curva está volviendo a subir en términos interanuales.


INVERSIONES


Tesla

- Tesla representa el 61% de los vehículos eléctricos vendidos en Estados Unidos, según Bloomberg:


HEDGE FUNDS

- Los fondos de cobertura están aumentando la exposición corta a acciones de tecnología y semiconductores.

- Actualmente, casi el 40% de todas las posiciones cortas en acciones de semiconductores provienen de fondos de cobertura.

- Esto representa un fuerte aumento desde el 33% de hace apenas unos meses.

- La cantidad de posiciones cortas en renta variable estadounidense desde mediados de agosto es la mayor de los últimos seis meses.

- Posicionamiento de los fondos de inversión y hedge funds en relación con el SP500:


- Según la mesa de trading de Goldman Sachs, el volumen de bajistas está aumentando;


"El flujo de posiciones cortas en títulos individuales representa más del 70% de toda la actividad de bajistas en EEUU desde principios de agosto. Es su nivel más alto en lo que va de año".


BONO ESTADOUNIDENSE A 10 AÑOS


- Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años siguen aumentando.

- Ahora al 4,54%, el más alto desde 2007.

- El rendimiento real a 10 años (ajustado a la inflación esperada) del 2,18% es el más alto desde enero de 2009.

- El diferencial de 2 años / 10 años aumentó 8pb hasta -60pb:


RENDIMIENTO REAL ANUAL ; BONOS Y ACCIONES DESDE 1800


S&P 500


- Rentabilidad media del 10% anual desde 1928 y lo ha hecho a pesar de una caída media interanual del 16%.



¡ Gracias por leer!

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