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INFORME DE MERCADO 10-14

Heatmap semanal:

- Cierre de semana con subidas importantes para los índices en general.


ÍNDICE DE CODICIA Y MIEDO

  • Continua en territorio de extrema codicia.

  • En 80 puntos, se posiciona 2 puntos básicos más alto respecto la semana anterior.


ÍNDICE DE VOLATILIDAD (VIX)

  • Actualmente tiene un valor aproximado de 15,44 puntos, aumenta 0.3 puntos la volatilidad respecto la semana anterior.


NOTICIAS IMPORTANTES


EUROPA


- Los datos económicos de Europa han perdido parte del impulso que tenían a fines del año pasado...


ALEMANIA


- Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años y, por lo tanto, también las tasas hipotecarias se han disparado de nuevo.

- Las tasas de valores respaldados por hipotecas a 10 años (los llamados rendimientos Pfandbrief) han subido al 3,42%, cerca de un máximo de 12 años.

- Esto reduce la asequibilidad de las propiedades para los hogares alemanes, (sin embargo, hasta ahora, los precios de la vivienda solo han caído -15%).


CHINA


- Riesgo de deflación.

- El IPC fue del 0 % interanual en junio, la tasa más baja en >2 años.

- Los precios al consumo chinos fueron planos en junio, incumpliendo las expectativas del mercado y el dato de mayo de una subida del 0,2%.

- La deflación de precios al productor se profundiza al peor desde diciembre de 2015.



EEUU


- La última teoría de Ed Yardeni (proveedor de estrategias de inversión global en Wall Street):


- Inflación al 1% en EEUU en septiembre:

El economista dice que el IPC está altamente correlacionado con el índice ISM de precios pagados no manufactureros adelantado tres meses, sugiriendo que podría caer al 1 % en septiembre...

- Aquí podemos ver cómo los precios ISM pagados por la manufactura (naranja) y los servicios (blanco) han reanudado sus tendencias a la baja:


TASAS REALES POSITIVAS


- Las tasas reales de los Estados Unidos han vuelto a los niveles de 2009.

- Todavía no se ha visto el impacto real sobre la demanda agregada de las subidas de tipos ; hay un retraso de 12 a 14 meses desde la última subida antes de que pueda conocerse el impacto.



IPP DE EEUU


- Se desaceleró a 0,1% interanual en junio, desde 0,9% en mayo y por debajo de lo esperado.

- Este es el ritmo más bajo desde agosto de 2020 y está por debajo del máximo histórico del 11,7% interanual de marzo de 2022.


MERCADO LABORAL EEUU


- Sigue enfriándose, como muestra el dato de Employment Trend Index (azul), un indicador agregado de subindicadores del mercado laboral:


INVERSIONES


COMIENZA LA TEMPORADA DE GANANCIAS EMPRESARIALES


- Las revisiones a la baja de las ganancias en EEUU se aceleran:


% de miembros del SP500 que alcanzan nuevo máximo:


% de miembros por encima de la media móvil 200 sesiones:


Encuesta a los consumidores de la Fed de Nueva York:

- Expectativas de inflación a 1 año 3,83%, frente a 4,07%, la más baja desde abril de 2021

- Expectativas de inflación a 3 años 2,95%, frente a 2,98

- Expectativas de inflación a 5 años 2,99%, la más alta desde marzo de 2022


NASDAQ y Russell 1000 Growth continúan manteniendo ganancias sólidas YTD pero aún no están superando a Russell 2000 Value MTD:


¡ Gracias por leer!


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